智元机器东说念主的对外膨大计策再落一子。4月底，智元和蓝想科技（300433.SZ）合股成立新公司的音尘释出。二者共同运营的湖南具身智能改进中心，亦将在5月插足运营。

据南都记者不十足统计，从2024年7月于今，智元至少出资成就了8家合股公司——不少合股方为上市企业。此外，智元投资了6居品身智能产业链公司，其中一半是刚成立一年控制的初创企业，另有2家为上市企业控股的子公司。

“生态布置”，是外界及智元自己给出的共同描摹。“智元就像一艘航母，其他孵化出的公司是航母战争群的一部分。”在具身智能公司星海图长入创举东说念主许华哲看来，“这么作念不像是一祖传统初创公司。”

详尽多位业内东说念主士的分析，智元推论“生态布置”有三重基础：其一，先天条目足，这与智元创业团队的华为出身布景有一定干系；其二，“家底”殷实，智元成立两年多时天职火速完成8轮融资，资金链暂时安全；其三，东说念主形机器东说念主市场尚不训练，将高卑鄙、场地政府“系结”，既能作念伟业务基本盘、催熟产业链，也为公司穿越周期提供依靠。

“生态布置”绑定了谁？

把柄梳理，智元“生态布置”的模式可细分为三类：出资组建合股公司、投资具身智能机器东说念主高卑鄙公司、时间和业务勾通。

从2024年11月于今，智元和勾通伙伴已注册完成7家合股公司，另有1家和大丰实业（603081.SH）共建的合股公司尚未落地。

按照公开清楚的信息，这8家合股公司将风雅具身智能机器东说念主产业链的上中卑鄙责任。

上游聚焦机器东说念主零部件斥地，如智元、蓝想科技、长沙经济时间斥地集团有限公司三方合股组建的湖南智启当年科技有限公司（下称“智启当年”），主要开展机器东说念主头部、手臂总成、贤达手等环节时间和中枢部件的斥地。蓝想科技从事智能结尾精密制造，总部位于长沙。

中游入辖下手机器东说念主实质坐褥销售，如智元、均普智能（688306.SH）共同成就的宁波普智当年机器东说念主有限公司（下称“普智机器东说念主”），将成为宁波首家聚焦具身智能机器东说念主实质坐褥、销售的企业。官方信息骄贵，普智机器东说念主第一期机器东说念主坐褥线占地约2000平常米，预测年产能可达1000台。

卑鄙激动机器东说念主贸易化落地，如智元和和大丰实业筹建中的合股公司，主要从事匹配娱乐体旅市集景需求的东说念主形机器东说念主样式斥地，并兑现贸易化落地。大丰实业的既有业务便提供体裁旅改进科技管事。又如智元和软通能源（301236.SZ)合股共建的江苏软通天擎机器东说念主科技有限公司，面向3C制造、交互管事等场景的落地等关联业务。

就合股方身份布景而言，6家合股公司是智元与上市公司出资成就。这包括大丰实业、蓝想科技、均普智能、软通能源、东阳光（600673.SH）、富临精工（300432.SZ）。东阳光的业务隐秘电子新材料、生物医药和健康养生三大行业。富临精工从事汽车发动机零部件、新能源汽车智能电控和新能源锂电正极材料的研发、坐褥和销售。

此外，智元和广州立景改进科技有限公司（下称“立景改进”）合股成立了广州立智感知科技有限公司，而立景改进与精密制造龙头企业立讯精密（002475. SZ）干系密切——立景改进实控东说念主王来喜，是立讯精密创举东说念主王来春的胞弟。余下一家合股企业陕西智莱特具身智能科技有限公司，由智元与国资布景的陕西式士特汽车传动集团有限连累公司等出资成就。

合股方被赋予和智元进行才气互补、资源整合的变装。举例，智启当年意在整合蓝想科技的精密制造才气与智元的AI算法上风；东阳光则诈骗其多元的坐褥应用场景，为智能机器东说念主提供行业数据因循。

一些合股方自己亦有进犯东说念主形机器东说念主赛说念，开拓下一增长弧线的诉求。在和智元成立合股公司前，蓝想科技仍是在参与智元具身机器东说念主要道模组、限度器、夹爪等中枢部件的坐褥拼装与测试限度。富临精工业则在机器东说念主环节硬件智能电要道上布局了预研产业，整合减慢器、智能限度及电机时间，拓展谐波减慢器和行星减慢器的电要道产品。

作念大产业生态不单靠合股孵化，智元也增资入股了6居品身智能高卑鄙企业。2025年3月和4月，智元接踵注资的浙江希尔机器东说念主股份有限公司（下称“希尔机器东说念主”）、苏州灵猴机器东说念主有限公司（下称“灵猴机器东说念主”），别离是卧龙电驱（600580.SH）和博众精工（688097.SH）旗下子公司。希尔机器东说念主研发坐褥工业机器东说念主，而灵猴机器东说念主是一家工业自动化零部件供应商。

其余4家被投公司——千觉机器东说念主科技（上海）有限公司、北京灵初智能科技有限公司、江苏富兴电机时间股份有限公司、数字中原（深圳）科技有限公司（下称“数字中原”），轮番波及机器东说念主触觉感知、具身智能模子、电机制造、东说念主形机器东说念主整机研发应用。

据南都旧年8月报说念，数字中原推出的仿东说念主脸“夏澜”东说念主形机器东说念主，其颈部以上部分由公司自行研发，颈部以下部分的肢体则和智元长入斥地。南都记者了解到，当今数字中原主要向智元采购金属骨架。

智元构建起来的生态圈内，一些非股权投资性质的勾通样式也密集公布。据不十足统计，智元已和均胜电子（600699.SH）、豪森智能（688529.SH）、库帕想、阶跃星辰、珠海华发集团、北电数智、科大讯飞等建立产业勾通干系。这些勾通方布景多元，涵盖智能汽车时间、数据语料、智能坐褥线集成、大模子、算力等界限。

不休对外膨大的背后，智元或出资成就的合股公司亦承担起场地具身智能机器东说念主改进中心的成就运营责任。

具体而言，普智机器东说念主风雅运营宁波具身智能机器东说念主改进中心；湖南具身智能改进中心则由智元和蓝想科技二者运营解决；智元、东阳光还与武汉东湖新时间斥地区管委会共同坚贞条约，筹建一家华中地区的东说念主形机器东说念主改进中心；珠海具身智能改进中心由智元和珠海龙头国企华发集团牵头成就。天下各地涌现的具身智能机器东说念主改进中心，一般承担时间产品研发和场地产业培植的职能。

这份生态圈名单上出现的公司，有4家同期看成智元的投资方。立景改进、软通能源参与了智元A系列轮融资，卧龙电驱和华发集团则是B轮融资的跟投方。

值得一提的是，蓝想科技、均普智能、富临精工、立景改进、软通能源、博众精工等，均为华为生态链上的企业。

初创公司作念“链主”缘何真金不怕火成？

和其他具身智能初创公司比较，智元“高抬高打”的势头十分预防。智元机器东说念主长入创举东说念主、CTO彭志辉此前与《误点》访谈时提到，告捷概率最高的门径是“高抬高打”，用一种运营大公司、操大盘的格式创业。

一位具身智能赛说念的创投东说念主觉得，智元试图占据近似于车企主机厂的位置，作念主导供应链的“链主”。

刚成立2年多，智元这家初创公司缘何联动繁多高卑鄙，快速变成“链主”型企业？

在一位智元生态圈企业的东说念主士眼中，智元有华为那套玩法的影子，“我方作念好中枢产品，应用和生态交给伙伴”。他讲明注解称，举例华为的打算部门专注于研发鲲鹏（通用打算）和昇腾（AI打算）算力芯片，而把算力芯片交给整机厂商勾通伙伴构成管事器去售卖。

本年3月之前，外界所知的智元与华为的磋商，仅停留于“稚晖君”彭志辉此前在华为从事昇腾AI芯片和AI算法研发。3月20日，智元变更法定代表东说念主的举动，让智元创业团队的华为布景更为清楚。看成接替法定代表东说念主的邓泰华，当今担任智元的董事长兼CEO，曾任华为公司高等副总裁、打算产品线原总裁。两位知情东说念主士清楚，邓泰华践诺上在智元创立之初就已加入。

多位受访者分析，智元通过融资累积起的殷实“家底”，以及对融资出息的乐不雅预期，也为操大盘提供了基石。一位清华系具身智能公司东说念主士坦言：“智元不是等闲的创业公司，他们融了好多钱。领先你得有饱和的资金，否则没法因循去作念这件事情。”

智元甫一出身等于热点投资概念。步骤3月下旬完成的B轮融资，智元已完成8笔融资，仅A轮融资就融了6次，当今还在以150亿元的估值寻求新一轮融资。若用估值掂量，除了宇树科技，智元已将其他创业公司甩在死后。旧年8月，蓝驰创相投伙东说念主曹巍向南都等媒体清楚，智元账上至少有卓越10亿元以上的资金储备。

近期一次对话中，智元机器东说念主合伙东说念主、具身业务部总裁、盘考院实践院长姚卯青走漏出对融资出息的乐不雅：“咱们一直在一个想融随时不错融的气象，有三年的钱也够了，没必要去稀释我方的股份。”不外，不少业内声息抒发了对智元融资虽多但“烧钱”快的担忧。

“生态布置”具备可行性除外，还有必要性。一位从事机器东说念主赛说念投资的创投契构投资总监指出，东说念主形机器东说念主公司面前的产品远未训练，不及以让客户买单，但又不得不驱使产业往前发展，才能激动产品落地，酿成迭代轮回。此种场合下，把实质公司和高卑鄙、场地政府绑定在悉数，不错催熟具身智能机器东说念主的产业链。况兼，只可由机器东说念主实质厂商承担“链主”变装，上游的零部件公司的才气不及以把产业的盘子作念大。

在这位投资总监看来，智元塑造“链主”变装，某种进度上找到了让自己握续留在“牌桌”的依靠。当高卑鄙和场地政府都被绑定进来，它们不行能让“链主”随意倒闭，否则给各方利益带来的赔本太大。“惟有够公司活得更久，就有契机胜出”。

但是，该投资总监教唆，与繁多合股方组建公司，也有潜在风险，省略会让公司的研发动作变形。不同合股公司的诉求或有互异，看成“链主”的机器东说念主实质公司可能不得不相合部分客户的一些噱头去开展业务，而非推敲真确的市场需求，从而拖慢公司时间迭代的节拍。“利益方牵连得太多，有可能丧失要作念好产品的初心”。

前述具身智能赛说念的创投东说念主指出，智元的“生态布置”有重叠插足的嫌疑。智元既自研零部件、具身智能模子和实质，但又对外投资这些界限，也许会带来元气心灵不皆集的问题。

上述清华系具身智能公司东说念主士觉得，当今尚难以评价这些“高抬高打”的声威，究竟是为了明面上比较虚的诉求，如故真确想鲁人持竿地作念出奏效，“跟着时分的推移，就会越来越明晰到底是若何一个布置”。

与智元比较，一些创业公司的作风彰着更保守。许华哲此前向南都记者示意，星海图创业团队有过自动驾驶行业穿越周期的警告，看到过风口遇冷，好多明星公司坐窝倒下的前例。是以，在“广积粮”的同期，星海图不会大手大脚地用钱，不会坐窝把摊子铺得很大。“这是一种底线想维，是为了穿越周期，随时准备过冬”。

前述投资总监觉得，“生态布置”关于创业公司并非必选项，能否留在“牌桌”最终取决于公司的产品和时间。要是公司在融到充足资金的基础上，从深耕某几个特定场景起步，塌实地打磨能贸易化的产品，让故事能赓续讲下去，依然会有投资机构买单。

 

采写：南都记者 杨柳欧洲杯体育