东说念主工智能的“炎风”持续在二级商场狂飙。
11月12日，诺比侃东说念主工智能科技(成齐)股份有限公司(简称“诺比侃”)致密向港交所递交招股评释书，拟主板挂牌上市，中金公司（601995）担任独家保荐东说念主。
据悉，诺比侃建造于2015年，主要专注于东说念主工智能手艺和数字孪生等先进手艺，在AI+交通、AI+动力和AI+城市治理等领域的产业化行使，即通过提供基于AI行业模子的软硬一体化贬责决策，为交通、动力和城市治理领域的客户已毕智能化监测、检测和运维等深度赋能。
阐发灼识谘询，就2023年的收入而言，诺比侃为中国第二大AI+供电系统检测监测贬责决策提供商，为中国第七大AI+轨说念交通检测监测贬责决策提供商。
值得一提的是，据LiveReport大数据梳理，限度2024年7月15日，现在如故向港交所递交上市苦求、未挂牌上市的东说念主工智能企业估计13家。这内部就不乏已上市的黑芝麻（000716）智能、脑动极光等热点企业。
现如今，当这股上市之“风”刮到了诺比侃身上，该公司的确凿实力又究竟如何呢?
业务迈入快车说念，但欠债范畴大幅走高
透过业务结构和业务线散布来看，诺比侃的业务条理显明已初具范畴，带动公司举座稳步进取。
智通财经APP不雅察到，诺比侃的业务结构主要包括NBK-INTARI平台、AI行业模子和AI贬责决策这三层。NBK-INTARI平台是公司的底层手艺平台，基于此公司生成了各AI行业模子;AI行业模子是面向各业务场景搭建的算法模子，经过业务场景数据和行业常识的执续锻练，用于贬责单个维度或场景的业务问题;不同的AI行业模子经过组合和互联，形成软硬一体的AI贬责决策，用于贬责更为概述和复杂的业务问题。
诺比侃的业务领域则主要涵盖AI+城市交通、AI+机场及AI+化工这三大地方，具体如下：
AI+交通包括AI+轨说念交通、AI+城市交通以及AI+机场，限度2024年11月8日，诺比侃已向中国擢升80%的铁路局提供斗殴网吊挂状态症结识别贬责决策。除AI+轨说念交通外，限度2024年11月8日，诺比侃的AI+城市交通及AI+机场亦差别处于交易化试动手阶段。
AI+动力则包括AI+电力和AI+化工。限度2024年6月30日，诺比侃的AI+动力已参与部署电网公司擢升100个散布式储能中心，其AI+贬责决策亦已协助客户对擢升20,000公里的输配电走漏进行图像智能识别和数据分析。限度2024年11月8日，除AI+电力外，诺比侃亦已启动AI+化工业务的交易化经过。
AI+城市治理则包括园区、机灵校园、济急及社区照顾等行使场景——在城市治理方面，诺比侃尽力为全地方、各样化的行使场景提供智能、数字化和可视化的AI+贬责决策，这类AI+贬责决策旨在已毕城市环境的智能及自动化巡检及照顾。
比年来，伴跟着AI这一新兴手艺在机灵城市、智能交通行使越来越广，诺比侃的营收和净利也犹如迈入了快车说念，显贵增长。
据招股书暴露，2021年至2023年，诺比侃已毕营收差别为1.01亿元、2.53亿元和3.64亿元，复合年增长率为89.8%;限度2024上半年，诺比侃已毕营收为1.86亿元，同比增长5.68%。
净利润方面，亦露出了踏实的增长之势。2021年至2023年，诺比侃的净利润差别为0.26亿元、0.63亿元和0.89亿元，复合年增长率为85.5%;本年上半年，诺比侃的净利润为0.51亿元，2023年同期为0.46亿元。
此外，该公司的毛利率也保执了较高的水平，通告期内，诺比侃的毛利率差别为54.5%、55.6%、58.1%以及57.9%，意味着公司的吸金才能并不算差。
沟通词，固然诺比侃盈利才能保管在较高水平，该公司照旧资金压力照旧肉眼可见的存有。
限度2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，该公司的欠债净额差别为3.31亿元、3.92亿元、4060万元、7790万元;流动欠债净额则差别为6870万元、3.88亿元、4750万元、8740万元，欠债范畴均保管在较高水平。其中，2024年6月30日公司的欠债净额及流动欠债净额有所增多，主淌若由于支撑业务扩展的短期借钱增多所致。
与此同期，近似公司期内现款流有所减少身分——限度2024上半年，该公司期末现款及现款等价物为4611.3万元，较2023年同期下滑19.7%，因此，似乎也就不行解析即使公司业务迈入快车说念仍上市“补血”的意图了。
行业“向阳气质”尽显，却患大客户“依赖症”
近几十年来，东说念主工智能从单纯的表面倡导升沉而插足试验生存的骨子行使，并在多个行业中饰演着越来越热切的扮装。而“AI+”的倡导，手脚东说念主工智能跨入不同业业的专科行使的延迟，也成为新手艺、新模子和重生态的催化剂，以及鼓吹经济增长和蜕变的要津身分，进而为行业带来更为弘大的商场机遇。
以诺比侃身处的AI+交通、中国AI+动力及AI+城市三大细分商场为例，这些行业内部均蕴涵着可不雅的发展空间。
阐发灼识究诘，中国AI+交通贬责决策行业的商场范畴在2023年达到2,384亿元，并瞻望到2028年将增长至5,182亿元，年复合增长率为16.8%;中国AI+动力贬责决策行业的商场范畴在2023年为0.5万亿元，且瞻望到2028年将增长至1.1万亿元，年复合增长率为18.6%;及中国AI+城市治解析决决策行业的商场范畴在2023年达到0.6万亿元，并瞻望到2028年将增长至1.2万亿元，年复合增长率为14.0%。
在这么充满向阳气质的发展赛说念中，诺比侃存有一定的竞争上风，但也不乏发展风险萦绕。
上风在于，该公司是东说念主工智能手艺行使的先驱，且在细分领域已已毕行业率先。另外，诺比侃现在如故将东说念主工智能手艺与行使场景深度联接，促使营收高速增长，况兼执续已毕盈利。关于身处这么一大新兴赛说念的企业而言，营收高速增长且冒昧已毕执续盈利，这无疑是一大加分项。
沟通词，更进一步来看，诺比侃在所处的发展赛说念中亦存有显明的发展风险。
一方面，竞争压力愈发加重，一朝公司未能灵验的竞争，该公司的业务、财务情状及沟通功绩或会受到一定的不利影响。
具体而言，诺比侃所处的行业竞争相称浓烈且分散。公司主要与其他专注于AI+手艺开辟及交易化的公司竞争。就已涉足的各行业垂直领域而言，该公司亦与该等行业垂直领域内不具特定AI才能的现存参与者竞争，因为彼等可能为其概述居品套件开辟及改造其我方的AI算法。此外，诺比侃的竞争敌手可能领有较长的公司营运历史，或领有或以前取得比咱们更多的财务资源及更先进的手艺才能以及更日常的客户群及联系。而竞争一朝加重可能会导致公司销售下降、价钱下落、利润减少或失去商场份额，对公司业务变成一定的不利影响。
另一方面，诺比侃的客户较为支撑，患有显明的大客户“依赖症”，这或使公司的举座功绩增添省略情趣。
限度2021年、2022年及2023年12月31日止年度以及限度2024年6月30日止六个月，，该公司的第一大客户应占收入的百分比差别为23.7%、27.8%、30.5%及61.0%，前五大客户应占收入的百分比差别为85.7%、61.1%、85.9%及91.5%，主要为AI+交通业务的经销商以及AI+动力、AI+城市治理业务的获胜客户及系统集成商。如斯高的客户支撑度下，一朝上述客户客户违约或延迟付款或结算贸易应收款项，公司的流动性、财务情状及沟通功绩或会受到不利影响。
要而言之开云体育，岂论看出，身处具备一定向阳气质的“AI+”产业的诺比侃，基本面上虽不乏营收高速增长、执续盈利、毛利率较高的上风，但行远自迩去看，在欠债高企、资金流动性垂死及大客户依赖症等劣势萦绕之下，公司骨子上照旧存有较大的“虚壮”的本性，而也或将促使投资者意思意思有所扣头。