跟着老本商场交游趋于活跃，券商大钞票业务的“得益单”迎来回转。

把柄最新裸露的年报数据（法子4月16日，下同），2024年经纪业务手续费净收入呈现同比增长态势的券商，占比稀奇大约。其中，中国星河、招商证券、刚直证券、南京证券等多家券商收场了两位数的增长。

从细分业务看，大宗券商受益于代理买卖证券业务的回暖，但席位租借业务、代销金融家具业务则彰着承压。

梳理上市券商2024年年报，21世纪经济报说念记者持重到，券商大钞票业务的发展呈现出三大风向：一是加快鼓舞买方投顾转型；二是探索客群风雅化管束，提高高净值客户占比；三是发力境外钞票管束业务。

中信建投非银金融团队觉得，未来，行业将加快向“交游奇迹+钞票管束+机构奇迹”多元方法转型，头部券商凭借界限与资源上风领跑，中小券商通过各异化策略（如区域深耕、科技赋能）寻求解围，数字化与买方投顾本事成为中枢竞争力。

买方转型的三大趋势

2024年9月底至往常末，奉陪重磅政策渐渐落地，投资者的交游关心急速升温，也带动了券商经纪业务收入的增长。

据Wind统计，法子4月16日，已裸露2024年年报的25家券商的经纪业务手续费净收入统共814.21亿元，同比增幅近9%。其中，代理买卖证券业务收入同比增加了约25%，是推动经纪业务收入增长的中枢力量。

不外，经纪业务里面也有分化，上述25家上市券商的席位租借收入、代销金融家具收入大多呈现下滑态势，主淌若受到公募基金费率修订的影响。

为了应酬公募降佣降费以及商场环境的变化，大中型券商加快向买方投顾转型。

记者梳剃头现，券商由卖标的买方念念维转型的经由，有三个较为彰着的趋势：

第一，券商基金投顾业务界限陆续增长。

举例，法子2024年12月末，国联民生基金投顾保有界限92.38亿元，同比增长40.10%。

东方证券基金投顾业务推出“悦”系列和“钉”系列两个家具体系，共27个投顾组合策略，统共界限约153.71亿元，较岁首增长7.05%；存量账户数19.28万户，客户留存率58.18%，复投率76.80%。招商证券基金投顾“e招投”累计签约客户数8.02万户，家具保有界限51.12亿元，同比增长9.79%。

此外，据中金公司证明，2024年，不竭丰富完善50系列买方投顾体系。其界限增长至近870亿元，创下新高。

第二，宝石打造专科投顾团队，同期左右AI、大模子等新时代赋能投顾业务。

当今来看，科技技巧只可起到扶植作用，专科的线下投顾团队仍不成或缺。法子2024年末，星河证券旗下的注册投资参谋人共4056东说念主，较2023年末增长6.8%。况兼，借助金融科技，星河证券创建并完善“客户双人命周期”分层奇迹体系，上线“客户数字化运营平台”，精确匹配奇迹资源和金融家具。

2024年，国泰君安陆续升级以君弘APP为中枢的数字化钞票管束平台，并发布业内首个千亿参数多模态证券垂类大模子——君弘灵犀大模子，以增强给客户体验；鼓舞投顾队伍体系化设立，效用提高投顾专科本事和客户幽闲度。

第三，投资计划业务成新增长点。

据Wind统计，在当今已裸露2024年年报的上市券商中，稀奇六成券商的投资计划业务收入收场同比增长。

其中，刚直证券、始创证券、浙商证券、华安证券、国海证券、中信建投2024年投资计划业务收入的同比增幅较大。

不外，从系数金额看，该项业务对券商经纪业务收入的孝顺仍旧有限。除了中金公司、中信证券、中信建投、申万宏源、中国星河、中泰证券、广发证券等9家公司，其他大宗券商2024年的投资计划业务收入不到1亿元。

抢握高净值客户

商场行情回暖布景下，A股新增投资者开户数大增，大中型券商成为平直管益者。

年报数据炫耀，2024年，中信建投、中国星河、中金公司、招商证券、中信证券等多家券商新增开户数稀奇100万户。

跟着客户数目增长，客群风雅化管束已成为券商的一大课题。

广发证券称，2024年，公司聚焦钞票经纪业务“高质料客群和高闭幕线上运营”要点发展标的，线上线下并举，作念好客户拓展奇迹和法式化运营。

华安证券先容，公司钞票管束条线建立了客群分析体系，搭建客群分析基本框架，蚁合客户需求陆续优化家具结构。2024年，公司抢握权力类商场活跃度提高的机遇，积极拓宽业务开首，针对高净值客户打造体系化的玄虚看法策略，针对年青一代客群提高线上奇迹影响力和精确性。

事实上，不仅仅华安证券，抢握高净值客户群体正在成为一种行业共鸣。

2024年，中信建投证券奇迹的高净值客户数目创近5年新高；国泰君安浊富及高净值客户数较上年末增长17.9%；招商证券高净值客户数（托管资产达800万元及以上的客户）统共3.47万户，较2023年末增长了近10%；东方证券零卖高净值客户数目达到8012户，较岁首增长20.54%；华林证券奇迹的200万以上高净值客户同比高潮超20%。

高净值客户数目增长的背后，各家券商布局私东说念主钞票管束业务的旅途渐渐浮出水面。

2024年，东方证券针对高净值客户需求完善家具线与策略类型。公司打造基于债券、复合、量化、主不雅、FOF、另类六大策略和低中高三大风险类别的私募家具体系，推出“信稳/信泽”投顾定制TOF家具系列，同期推动“秀好意思东方·钞票100”成就奇迹决策。

国泰君安先容，2024年，集团钞票管束业务真切分客群看法方法，夯实买方资产成就本事，全面鼓舞钞票管束转型。具体举措包括：鼓舞总部资产成就中心设立，加强私东说念主订制和企业家办公室玄虚奇迹的执行，提高买方资产成就本事等。

此外，星河证券陆续优化以资产成就奇迹为中枢的“星河金熠”高净值客户奇迹品牌，法子2024年末，“星河金熠”累计签约客户稀奇7400东说念主。

另一方面，企业客户亦然券商拓展钞票管束业务界限的热切“触手”。

招商证券称，公司要点打造企业玄虚金融奇迹品牌“招证企航”，不竭丰富企业客群奇迹施行，通过积极开展上市公司回购增持有关业务，助力实体经济高质料发展。2024年，公司企业客户数、企业客户资产界限、企业答理销售界限均收场同比增长。

发力境外业务

值得持重的是，加快“出海”经由中，券商大钞票业务的布局延迟至境外商场。

中信证券称，2024年，公司境外钞票管束家具销售界限和收入收场翻倍。

从具体举措看，中信证券以香港与新加坡四肢“双簿记中心”，聚焦天下主要经济体的中枢金融商场，机动布局，捕捉天下钞票增长的新机遇，全面提高家具奇迹，构建跨地域、跨商场、跨资产类别的钞票管束及玄虚奇迹平台，为天下高净值客户及机构投资者提供愈增加元化、个性化和天下化的资产成就科罚决策。

同期，该公司积极参与“跨境答理通”业务，依托行业首批业务试点阅历，推动粤港澳大湾区内老本商场互联互通。

招商证券先容，2024年，招证国外陆续提高投研奇迹水平及天下股票商场交游本事，加快信息时代设立、增强运营保险及珍视本事，全面提高跨境玄虚金融奇迹本事。积极拓展多商场、多品种创收本事，并收拢跨境答理通业务阅历的计策机遇，猖狂开展跨境答理业务，机构交游业务拓展至日本、新加坡和欧洲多个国度，好意思股及债券的佣金收入收场同比大幅增长。

法子2024年末，招证国外托管客户资产界限达2156.10亿港元。

此外，2024年，中信建投国外累计代理股票交游金额1036.37亿港元；法子2024年末，累计客户数16407户，客户托管股份总市值394.36亿港元。

中信建投称，2024年，中信建投国外陆续加强高净值个东说念主客户和公司金融类业务开采力度，不竭完善金融家具线布局，提高家具销售本事，交游量和金融家具销量均显贵增长。

合座上看欧洲杯体育，“大钞票业务正处于从通说念佣金方法向买方投顾发轫的资产成就方法的要道转型期。”中信建投非银金融团队指出，在生意方法上，大钞票业务突破了对传统交游佣金的过度依赖，借助“研投顾”体系，即计划赋能、投资管束与参谋人奇迹相蚁合，搭建起买方钞票管束的闭环。